PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABLITAS DAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
DOI:
https://doi.org/10.51878/cendekia.v6i3.10141Keywords:
Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Struktur Modal dan Nilai PerusahaanAbstract
ABSTRACT
The rapid growth of Indonesia’s economy has intensified competition among companies. In this context, the capital market serves as an alternative for investors to invest their funds, prompting companies to improve performance in order to achieve their primary objective, namely increasing firm value. This study aims to analyze the effect of firm size on firm value with profitability and capital structure as intervening variables in coal mining sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2020–2024 period. The research employs descriptive and quantitative methods. The population consists of 125 companies, with a sample of 30 companies. Data analysis is conducted using the product of coefficient method. The results indicate that firm size does not have a significant effect on firm value but has a significant effect on profitability and capital structure. Profitability has a significant effect on firm value, while capital structure does not. Furthermore, profitability and capital structure are unable to mediate the effect of firm size on firm value. These findings suggest that firm value is more influenced by profitability than by firm size and capital structure.
ABSTRAK
Perkembangan ekonomi Indonesia yang pesat telah meningkatkan persaingan antar perusahaan. Dalam kondisi tersebut, pasar modal menjadi alternatif bagi investor untuk menanamkan modal, sehingga perusahaan dituntut meningkatkan kinerja guna mencapai tujuan utama, yaitu meningkatkan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas dan struktur modal sebagai variabel intervening pada perusahaan sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Metode yang digunakan adalah deskriptif dan kuantitatif. Populasi penelitian berjumlah 125 perusahaan, dengan sampel sebanyak 30 perusahaan. Teknik analisis data menggunakan metode product of coefficient. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, tetapi berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas dan struktur modal. Profitabilitas terbukti berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan struktur modal tidak berpengaruh signifikan. Selain itu, profitabilitas dan struktur modal tidak mampu memediasi pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Temuan ini menunjukkan bahwa peningkatan nilai perusahaan lebih dipengaruhi oleh kemampuan menghasilkan laba dibandingkan faktor ukuran dan struktur pendanaan.
Downloads
References
Alwan, R., & Risman, A. (2023). Determinants Of Firm’s Value Through Capital Structure, Financial Performance, And Company Growth. Indikator: Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 7(2), 81–90. https://doi.org/10.22441/indikator.v7i2.18585
Cahyadi, J. K., & Ruslim, H. (2024). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 6(2). https://doi.org/10.24912/jmk.v6i2.29841
Dang, C., Li, Z. F., & Yang, C. (2021). Measuring Firm Size In Empirical Corporate Finance. Journal Of Banking & Finance, 86, 159–176. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2017.09.006
Estefania, E., Sativa, E., & Noorliana, E. (2021). Analisis Pertumbuhan PDB Indonesia Melalui Pengembangan Sektor Pertambangan. Jurnal Indonesia Sosial Sains, 2(5), 756–765. https://doi.org/10.59141/jiss.v2i05.293
Fadilah, M. A. A., & Susyani, N. (2025). The Effect Of Solvency, Profitability, Growth, And Firm Size On Firm Value In Indonesia’s Oil And Gas Subsector (2019–2023). International Journal Of Education, Management, And Technology, 3(2), 686–700. https://doi.org/10.58578/ijemt.v3i2.7155
Hanafi, I., Jamil, P. C., Nur, N. M., & Arif, D. S. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Pertambangan Batu Bara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019–2023. Management Studies And Entrepreneurship Journal (MSEJ), 6(2). https://journal.yrpipku.com/index.php/msej/article/view/7345
Kelvin, K., Susanti, M., & Verawati, V. (2025). Determinants Of Firm Value: The Roles Of CSR Disclosure, Profitability, Size, And Leverage. International Journal Of Application On Economics And Business, 3(2), 1012–1022. https://doi.org/10.24912/ijaeb.v3i2.1012-1022
Kementerian Energi Dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia. (2024). Kontribusi Minerba Pada PDB 2023 Capai Rp2.198 Triliun. https://www.esdm.go.id/id/media-center/arsip-berita/kontribusi-minerba-pada-pdb-2023-capai-rp2198-triliun
Khim, S., Azhar, Z., Mulyati, S., & Avrilia, S. T. (2025). Determinants Of Firm Value: Financial Performance, Capital Structure, And Corporate Governance In Emerging Markets. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 13(6), 5955–5966. https://doi.org/10.37641/jimkes.v13i6.4252
Listiana E, Purwidianti W, Tubastuvi N, Widiandhono H. 2025. The Role Of Dividend Policy As A Mediator Of The Relationship Between Corporate Governance And Profitability On Firm Value. E-Qien J. Ekon. Dan Bisnis. 14(1):76–95. http://stiemuttaqien.ac.id/ojs/index.php/ojs/article/view/2041
Movizar, R. (2023). Penilaian Kinerja Saham Menggunakan Pendekatan Price Earning Ratio Dan Price Book Value (Studi Pada PT Bank CIMB Niaga, Tbk Periode 2018–2022). Jurnal Akuntansi Dan Manajemen Bisnis, 4(2). https://doi.org/10.56127/jaman.v4i2.1600
Prameswari, N. A., Nur, D. I., Haryanto, A. E. P., & Fauzi, I. N. (2025). Analisis rasio keuangan dan common size dalam menilai kinerja keuangan perusahaan PT Charoen Pokphand Tbk. CENDEKIA: Jurnal Ilmu Pengetahuan, 5(3), 800–810. https://doi.org/10.51878/cendekia.v5i3.6175
Primadani, N. P. S. R., & Sudana, I. P. (2025). Kinerja Keuangan Dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 14(12). https://ejournal4.unud.ac.id/index.php/eeb/article/view/221
Rahman, M. J., & Yilun, L. (2021). Firm Size, Firm Age, And Firm Profitability: Evidence From China. Journal Of Accounting, Business And Management, 28(1), 101–115. https://doi.org/10.31966/jabminternational.v28i1.829
Rizal DS, Jamaludin A, Hadi Y, Fitri, Sinaga VEH, Sukmawati M. 2025. Leverage Multiplier, Interest Expense Ratio, Banking Ratio: Dampaknya Terhadap Return On Asset. E-Qien J. Ekon. Dan Bisnis. 14(4):1237–45. https://www.stiemuttaqien.ac.id/ojs/index.php/ojs/article/view/2135
Salma, M. A., Putri, N. K., Prewati, P. H. S., & Pandin, M. Y. R. (2023). Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Price To Book Value Sebagai Dasar Penilaian Saham Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020–2022. Jurnal Pendidikan Tambusai, 7(3). https://jptam.org/index.php/jptam/article/view/11875
Saputra, D. A., & Permatasari, W. D. (2026). Nilai Perusahaan Di Pasar Modal Indonesia: Analisis Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan. Ekopedia: Jurnal Ilmiah Ekonomi, 2(1), 67–84. https://doi.org/10.63822/c2g04808
Sari, N., Lasmana, A., & Mukmin, M. N. (2024). Analisis Valuasi Harga Wajar Saham Menggunakan Metode Price To Book Value Dan Price Earning Ratio Pada Jakarta Islamic Index Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019–2022. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan. https://doi.org/10.5281/zenodo.11114504
Soei, K., Azhar, Z., Mulyati, S., & Avrilia, S. T. (2023). Determinants Of Firm Value: Financial Performance, Capital Structure, And Corporate Governance In Emerging Markets. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 13(6), 185–196. https://doi.org/10.37641/jimkes.v13i6.4252
Susanti, S., Widyawati, D., & Iswara, U. S. (2023). The Effect Of Profitability And Firm Size On Capital Structure. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (Jiaku), 2(2), 140–151. https://doi.org/10.24034/jiaku.v2i2.5883
Varissa, S. (2024). Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan: Bukti Empiris Dari Pasar Modal Indonesia. Journal Of Economic, Business And Accounting (COSTING). https://journal.ipm2kpe.or.id/index.php/costing/article/view/16753
Wijaya BI, Sedana IBP. 2024. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen Dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Mediasi). E-Jurnal Manaj. Unud. 4(12). https://www.neliti.com/publications/253308/pengaruh-profitabilitas-terhadap-nilai-perusahaan-kebijakan-dividen-dan-kesempat
Zhang, J., Kempes, C. P., Hamilton, M. J., Tao, R., & West, G. B. (2021). Scaling Laws And A General Theory For The Growth Of Public Companies. Arxiv. https://doi.org/10.48550/arxiv.2109.10379
